DeFiance Capital创始人看好Osmosis:Cosmos生态系统的潜力明星

资讯 11-13 阅读:205 评论:0

自从我从伊斯坦布尔的Cosmosverse回来后,我一直对Cosmos生态系统抱有乐观的展望,并认真思考如何最好地持有相关头寸。

通过深入研究,我们发现Osmosis是Cosmos生态系统中最令人兴奋的机会之一。

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以下是其中的原因(小标题由译者添加):

一句话总结: Osmosis是以DEX为核心的Cosmos应用链,也是通过链间通信(IBC)协议实现的实际流动性中心。

Cosmos生态系统内项目的最新发展情况

最近,Circle通过在Cosmos上的Noble推出了原生USDC。任何成熟的区块链网络都应该拥有其主要稳定币的原生版本,这对于通过IBC实现Cosmos流动性来说是一个巨大的胜利。已经有1500万美元的Cosmos原生USDC在Osmosis链上流通。

dYdX Chain

dYdX Chain最近推出,并将很快启用交易功能,这将使Cosmos生态系统成为最大的衍生品DEX,其每月交易量超过230亿美元。

其他顶级项目(Celestia、Berachain、XDEFI、Akash等)

我们还看到其他顶级项目已经启动或即将启动,如Celestia和Berachain。Lido Finance也推出了wstETH。

像XDEFI这样的以Cosmos生态系统为中心的钱包的活跃用户每周也有显著增长。

Akash,一个去中心化云网络,可以提供企业级NVIDIA H100/A100 GPU芯片,也是Cosmos应用链的一部分。

Osmosis是Cosmos的流动性中心

随着越来越多的项目、代币和用户加入生态系统,Cosmos应用链代币的交易量将会增加,为OSMO提供相当大的推动力。

Osmosis应用链目前是基于Cosmos的资产最大的链上流动性中心,TVL(总锁定价值)达到1.22亿美元,使其成为Cosmos的实际流动性中心。

Osmosis中大约70%的内容是在OSMO的流动性提供(LP)池上完成的,这有几个含义。1) 增加了OSMO的实用性,2) 鉴于用户通常必须通过OSMO池来获取所需的资产,因此对 OSMO 池上的交易量产生乘数效应。

当流动性与牛市一起回归时,这种乘数效应应该会表现得最为耀眼。尽管 Osmosis 目前的日成交量约为2000万美元,但与牛市日成交额超过20亿美元相比,仍然有巨大的增长潜力。

OSMO代币经济学改善

社区最近还通过一系列提案极大地改善了OSMO的代币经济学。2023年第二季度,年度代币发行量减少了50%至10%左右。从2025年开始,这一发行率将每年减少三分之一。

不久前,Osmosis开始对所有交易收取0.1%的吃单费用。按照当前水平,这将带来超过400万美元的收入,其中大部分将归OSMO质押者所有。

这一新的收入来源预计将是当前收入的10倍,主要包括交易费用以及Osmosis协议内的MEV(最佳执行者价值)收入。

有趣的是,以非OSMO资产计价的吃单费用部分将定期兑换成OSMO。按照当前水平,我们估计每年将产生超过60万美元的OSMO买压。

Osmosis还具有超流体性质押功能,允许在某些池中提供流动性的用户也可以进行质押,以帮助保护网络,同时也有助于捕获MEV等优势。这实质上同时降低了质押奖励和LP费用。

Osmosis被严重低估,已准备好从Cosmos生态系统中获取价值

因此,我们认为Osmosis已经准备好从不断增长的Cosmos生态系统中获取价值。随着TIA的推出,每日交易量已经增加了50-100%。我们预计DYDX等其他代币的推出以及Noble USDC / WBTC的增长将成为进一步的催化剂。

尽管Solana是今年涨幅突出的代币,但人们往往忽视了一个事实,即一些Cosmos应用链代币如INJ和RUNE今年的涨幅比SOL还好。

与其他代币相比,OSMO也被严重低估。具有类似TVL的Thorchain代币的交易价格对应着150亿美元的全折价值,而Osmosis的流通市值仅为3亿美元,全折价值为6亿美元,远低于由Paradigm领投的B轮估值(对应定价为1.60美元,已完全释放)。


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